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亞洲殖利率最高的印尼與印度公債,仍是國外大型投資機構持續買進的標的。今年來外資淨買入印尼盾與印度盧比公債的總額約二九○億美元的新高。

「雙印」由於通膨率與經濟成長率都下降,使兩國央行都有降息的條件與需要。儘管市場並不預期今年內「雙印」還會再降息,經濟學者對利率展望也相當分歧,但未來資產投信及施羅德投資公司仍看漲「雙印」公債,主要是看好經濟前景。

施羅德亞洲主管狄梅羅表示,由於全球環境穩定,四大主要央行的「退場」動作審慎,因此投資人仍繼續追逐殖利率。目前十年期印度盧比公債殖利率為百分之六點五,印尼盾公債為百分之六點六七。今年南韓債市吸引外資淨流入二八一億美元,居亞洲之冠,但低於「雙印」總和;印度公債吸引外資一九九億美元,印尼為九十億美元。

盧比公債是未來資產投信的首選,而且並非因為利率因素。該公司表示,主要因為印度是大型內向型經濟,目前經濟表現良好,且一旦全球市場出現動盪,印度受到的影響相對較小;而且印度政局也比其他高殖利率國家穩定。

施羅德公司也是基於看好「雙印」經濟表現,而非只著眼於降息。

雖然印度第二季經濟成長率下降,但經濟學家預料第三季將會回升,第四季可望突破百分之七。印尼因為政府擴大基礎建設支出並改革稅制,今、明兩年經濟成長率都將在百分之五以上。

新加坡大華銀投信公司債券投資長也偏愛「雙印」公債,看好兩國的結構性經濟改革,公債價格也更有上漲空間。

另外,印度同心銀行、ING集團及渣打銀行仍預料兩國央行還會再降息。波士頓Eaton Vance公司主管表示,只要印尼盾匯率平穩,明年印尼央行還有一、兩次的降息空間。

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